突发

不寻常的信号

央行决定于今天（7月1日）起

下调再贷款、再贴现利率！

       其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。（张家港新房）

       此外，央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳定再贷款利率为1.75%，金融稳定再贷款（延期期间）利率为3.77%。

       “再贷款”，是指中央银行为实现货币政策目标而对金融机构发放的贷款。

      “再贴现”，是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业票据，向商业银行提供融资支持的行为。

      “金融稳定再贷款”，是为了维护金融稳定，由央行发放的用于防范和处置金融风险的再贷款，比如救助高风险金融机构的紧急贷款，用于退市金融机构个人债务和境外债务处置的紧急贷款等。

//专家解读//

      今年上半年，央行已经推出了一系列强有力的支持措施：

       包括三次降低存款准备金率、增加1.8万亿元再贷款再贴现额度、出台小微企业信用贷款支持计划、实施中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策等。

       那么这次降息意味着什么？哪些企业受益？未来金融领域还有可能出现哪些动作？

       知名财经专家刘晓博

       “再贷款”“再贴现”“金融稳定再贷款”，这三类贷款比较特殊，都属于“政策工具”。所以，这次降息是“政策工具”的降息，不是针对全社会的无差别降息。

      这次降息从本质上是一次“定向降息”，或者说是定向放水。

      能享受这次降息的，主要是跟农业生产相关的企业，以及小微企业。还有，就是可能出现金融风险的中小金融机构，主要利好农业、小微企业。

       方正证券首席经济学家颜色

       央行使用再贷款、再贴现背后反映的是重要的思路转变。

       今年疫情发生以来，央行多次出台再贷款再贴现支持政策，如1万亿再贷款再贴现支持小微、三农等，以及创新直达实体经济的货币政策工具也会用到再贷款。

       目前再贷款再贴现的额度还有很多未被使用，这类结构性工具最大的好处，在于可以缩短货币政策传导链条，降低实体经济融资成本，提高政策的“直达性”。

       东方金诚首席宏观分析师王青

       就下半年而言，我们认为在金融空转套利得到有效遏制后，央行会择机通过降息降准及公开市场操作等方式，再度引导市场利率适度下行。

       这是下半年企业贷款利率、债券利率能够持续下行的重要基础。

       总体上看，今年在金融系统加大对实体经济让利，央行着力发挥直达工具等结构性政策作用的同时，以宽货币推动宽信用仍是货币政策的重要传导路径。